Al算力推動PCB需求回升 大族數控迎來業績增長
http://www.199rrr.com 2024-08-16 15:10 來源：經濟觀察報
在經歷連續6個季度營收及凈利潤下滑之后，今年上半年，大族數控（301200.SZ）迎來業績增長。
8月15日，大族數控發布2024年中報，公司上半年實現營業收入15.64億元，同比上漲102.89%；實現歸母凈利潤為1.43億元，同比上漲50.07%。
同日，大族數控董秘辦工作人員向經濟觀察網記者表示，因受下游客戶資本開支增加的影響，大族數控業績增長迅速。
PCB需求回升
對于報告期內營業收入較上年同期增長超一倍的原因，大族數控在2024年半年報中作出了說明：“自2023年四季度以來，下游消費電子市場逐步回暖，同時受益于AI算力需求增長帶來的PCB需求回升，拉動公司專用加工設備訂單增加。”
記者注意到，作為PCB（印刷線路板）專用設備龍頭公司，大族數控此前因受上游消費電子周期性影響，業績表現較為疲軟。
2022年至2023年，大族數控實現營業收入分別為27.86億元、16.34億元，同比下滑31.72%、41.34%；實現歸母凈利潤分別為4.34億元、1.36億元，同比下滑37.8%、68.82%。
對此，大族數控在2023年年報中表示，由于公司下游客戶為PCB制造商，終端電子的需求與專用設備的投資具有正向相關性，因此，公司產品的市場規模間接受電子行業宏觀需求影響。
據行業研究機構Prismark測算，2023年全球所有細分PCB產品營業收入均出現較大程度的下滑，按照美元計價，平均下降幅度達15%，為近二十年最大跌幅；全球PCB營收收窄至695億美元，原因包含終端產品高庫存導致的PCB需求不振、行業競爭加劇導致的單價下滑及強勢美元等多重因素。
今年第一季度，大族數控迎來轉機，公司業績大幅回暖。
2024年一季度報告顯示，報告期內，大族數控實現7.51億元營業收入，同比增長149.08%；實現歸母凈利潤0.64億元，同比增長21.49%。
對于一季度業績大幅回升的原因，大族數控當時的說明如下：“得益于消費類電子市場局部回暖、新能源汽車電子技術升級及AI服務器需求強勁，相應的PCB產品需求增加，拉動了下游客戶的資本支出，大族數控相應的專用加工設備需求增長顯著。”
此外，記者注意到，大族數控外銷業務收入持續增長。2021年上半年至2024年上半年，大族數控外銷業務收入由0.11億元增長至1.39億元，外銷業務占總營收的比例由0.46%增長至8.87%。
對此，大族數控在2024年半年報中表示，受終端客戶供應鏈策略的調整，東南亞地區泰國、越南及馬來西亞等PCB產業新興熱土的投資進度加速，但中國大陸依舊是全球最重要的PCB產業基地，產值占比維持50%以上。
同時，大族數控亦表示，在上述背景下，PCB專用設備市場在國內維持較高水平的同時，海外市場也獲得增長。PCB產業的全球多元化發展將推動專用設備市場整體規模的擴張。
AI算力推動
那么，上游AI算力需求的爆發，對PCB行業的影響有多大呢？
8月15日，大族數控董秘辦工作人員向經濟觀察網記者表示，由于AI算力需求增長，客戶需要更為精密的高端服務器通訊設備。同時，高速基礎設施對線路及孔徑的要求更高，精密PCB的需求被隨之拉升。
此外，大族數控在2024年半年報中亦表示，AI相關電子終端產品已成為PCB產業發展的新一輪推動要素。
公告表示，從長期來看，AI算力產業鏈從數字基建到應用終端逐步發展，對高速通訊設備、高端AI服務器、大型數據中心等基礎設施及AI手機、AI PC的需求顯著增加。未來大尺寸封裝基板、高多層板及HDI板等產品的需求增加將帶動行業的持續投資，促進專用加工設備市場的不斷成長。
另據Prismark預測，2023至2028年，PCB行業營收復合增長率預計可達5.4%，其中，以AI服務器和交換機所需的高多層板及HDI板增長最為強勁，而普通PCB板依然面臨市場競爭加劇導致單價下滑的情況。
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