匯川技術:收購上海萊恩，完善機械傳動領域戰略布局
http://www.199rrr.com 2016-06-29 11:50 來源：中泰證券
匯川技術發布公告,公司以自有資金5000萬元,受讓上海萊必泰數控機床股份有限公司(以下簡稱“上海萊必泰”)所持上海萊恩精密機床附件有限公司(以下簡稱“上海萊恩”)55.56%的股權;股權轉讓完成后,公司將以自有資金向上海萊恩增資1000萬元。上述股權轉讓及增資完成后,公司持有上海萊恩60%股權,上海萊必泰持有32.4%股權,馮金波等5名自然人股東持有7.6%的股權。上海萊必泰及其它股東承諾上海萊恩2016年、2017年和2018年的營業收入合計不低于1.2億元,若實際營收低于1.2億元,將以無償或不超過一元人民幣的對價轉讓所持有的上海萊恩共計5%的股權。在上海萊恩完成業績承諾情況下,匯川可通過股票增發或現金方式收購上海萊必泰等股東持有的部分股權,具體價格、股權比例和方案另行協商。
上海萊恩在滾珠絲杠領域定位中高端,對標外資品牌已取得較佳成績,依托匯川的研發能力和市場資源將進一步提升其競爭力。上海萊恩2006年2月成立,最初由上海萊必泰和日本NTN的中國全資公司恩梯恩共同創辦。上海萊必泰主要生產軸承及自動生產線,部分產品已達到國際同類產品水平;日本NTN是世界最大的軸承生產商之一。上海萊恩主要設計、生產三軸以上數控機床的高精度滾珠絲杠,滾珠絲杠是工業自動化領域核心的機械傳動部件,國內市場長期被外資品牌占據。上海萊恩在滾珠絲杠行業主要以高精度中高端市場為主,具有成熟的高精度設計和工藝能力,優秀的機械設計、制造領域人才隊伍,產品對標外資品牌已進行數年的銷售,產品的可靠性和穩定性也已得到初步驗證。目前上海萊恩已在全電動注塑機、工業自動化設備、精密機床和高壓開關箱等行業取得應用,而匯川在相關的機械傳動領域有較好的市場和客戶資源,同時匯川還將利用自身平臺提升上海萊恩的研發水平和產品開發能力,在研發、市場資源上預計雙方將實現較好的協同效應。
匯川在變頻器、控制器、伺服等核心零部件領域掌握核心技術優勢,此次收購上海萊恩,有利于完善匯川技術在機械傳動領域的產品和整體解決方案。公司目標成為世界一流的工業自動化產品及解決方案供應商,將不斷優化產業布局。公司2015年10月公告,擬使用不超過人民幣8億元,發起設立或者與符合資質的專業投資者共同發起、設立多個產業并購基金,擬投資于國內外智能制造和新能源汽車領域,主要投資方向包括核心部件、智能裝備、軟件、系統集成等。公司去年11月12日發布公告,擬與招科創新成立智能裝備與硬件產業投資基金,公司出資1億元;1月22日發布公告,公司出資1.4億元成立投資歐洲德語區的并購基金;預計后續仍將發起或參與發起設立產業并購基金,加速公司在核心部件、MES系統、系統集成等方向布局,匯川有望率先成為工業4.0的領先企業。
新能源汽車電控二季度訂單大幅好轉,通用伺服持續高增長,通用變頻和電梯一體機穩定增長。公司新能源汽車電控一季度受核查騙補影響有所下滑,隨著核查結束,4、5月份訂單大幅好轉,今年1-5月訂單預計近5000臺,預計二季度及下半年公司新能源客車電控將有較好增長。同時公司物流車電控訂單充足,乘用車電控已在幾家客戶試機或銷售,充電樁產品已進入客戶供應商體系,預計2016年公司新能源汽車板塊將實現30-50%增長。通用伺服延續高速增長態勢,主要下游行業3C、鋰電景氣度較好,預計上半年將有60-70%增長,預計全年將有50%以上增長。公司通用變頻主要下游行業需求較去年有所好轉,預計全年會有10-20%增長。電梯一體機受益于市場份額的提升和在外資大客戶的開拓,預計上半年將會有近20%增長,2016全年將穩定增長。
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