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智通財經(jīng)APP獲悉，總部位于法國的全球最大規(guī)模電氣設備制造商之一施耐德電氣(Schneider Electric)周四在公布第二季度強勁的營收增長數(shù)據(jù)后，確認了其2025年業(yè)績展望數(shù)據(jù)，凸顯出全球AI數(shù)據(jù)中心史無前例的擴建與新建熱浪繼續(xù)為施耐德業(yè)績增長提供重大支撐，這種增量預期甚至全面覆蓋特朗普關稅政策帶來的所有負面影響。

財報數(shù)據(jù)顯示，該公司第二季度營收按可比口徑(內(nèi)生性基準)同比增長8.3%，達到100.1 億歐元(大約114.3 億美元)。相比之下，此前華爾街分析師一致預期為99.9億歐元以及7.5% 的內(nèi)生性增長，施耐德實際業(yè)績與增速均超過預期。受益于AI熱潮帶來的強勁需求，其能源管理業(yè)務營收的內(nèi)生性增速超過10%，與AI數(shù)據(jù)中心密切相關的內(nèi)生營收則實現(xiàn)雙位數(shù)增幅。

該公司同時確認，2025財年隱含的經(jīng)調(diào)整EBITA利潤率目標仍為約 18.7%-19%，中值超過華爾街分析師們普遍預估的18.8%。施耐德管理層在業(yè)績會議上指出，該業(yè)績指引已計入目前已實施或已宣布的特朗普政府關稅政策帶來的影響。

值得注意的是，在施耐德業(yè)績出爐前，曾有分析師預計該公司可能因關稅重壓而撤回或削減業(yè)績指引，但在全球AI熱潮驅(qū)動下施耐德管理層預計業(yè)績增長軌跡將持續(xù)上演——AI熱潮2024年以來可謂持續(xù)推高全球AI數(shù)據(jù)中心的用電、配電和液冷解決方案等電力資源需求，且持續(xù)呈現(xiàn)井噴式擴張步伐。

在被問及美國關稅時，施耐德電氣的首席財務官希拉里·馬克森(Hilary Maxson)對分析師們表示，該公司現(xiàn)在預計新增成本可能將在“介于1億多到3億歐元之間”的區(qū)間內(nèi)。馬克森補充表示，公司一季度曾預測關稅影響為“若干億歐元”，并計劃通過提價來進行適度抵消。

“對我們而言，這(特朗普關稅)并非重大不利因素，我們當然會在未來幾個季度采取提價措施進行對沖，并且AI帶來的施耐德電力解決方案需求有望徹底覆蓋關稅帶來的消極因素。”馬克森在業(yè)績會議上表示。

馬克森還在業(yè)績會上還表示，北美是施耐德電氣最大規(guī)模的單一市場，占第二季度總營收的大約38%，并且公司在該地區(qū)銷售的產(chǎn)品中大約83%實現(xiàn)本地生產(chǎn)，因此受到的關稅影響相比于歐洲同行們小得多。

受益于全球向電氣化轉(zhuǎn)型以及美國科技巨頭們對于AI數(shù)據(jù)中心的持續(xù)重金投入，施耐德表示數(shù)據(jù)中心領域的整體需求持續(xù)井噴式擴張，第二季度與AI數(shù)據(jù)中心密切相關的銷售額實現(xiàn)該公司近年來罕見的雙位數(shù)業(yè)績增長。

該公司補充表示，其包括液冷系統(tǒng)在內(nèi)的制冷產(chǎn)品線(包括通過近期收購的美國公司Motivair提供的液冷解決方案)在市場上獲得良好增長勢頭。此外，施耐德非住宅建筑領域需求保持強勁，近年來占比越來越小的住宅建筑板塊需求則因全球地產(chǎn)行業(yè)萎靡仍在下滑。

施耐德電氣——AI熱潮之下的低調(diào)受益者

隨著ChatGPT、Claude以及DeepSeek等人工智能應用席卷全球，全球各大超大規(guī)模AI數(shù)據(jù)中心的電力需求可謂愈發(fā)龐大。規(guī)模隨AI芯片等AI算力基礎設施猛烈需求而呈指數(shù)級擴張的高耗能AI數(shù)據(jù)中心背后離不開電力供應這一核心基礎，這也是“AI盡頭是電力”這一市場觀點的由來。國際能源署(IEA)一份預測報告顯示，到2030年，全球數(shù)據(jù)中心的電力需求將增長一倍以上，達到約945太瓦時(TWh)，略高于日本目前的總用電量，人工智能應用將是這一增長的最重要驅(qū)動力;預計到2030年，聚焦人工智能的數(shù)據(jù)中心的整體電力需求將翻四倍以上。

2024年以來AI訓練/推理集群以前所未有的速度大規(guī)模擴張，把單機架功耗從傳統(tǒng)CPU主導的云計算時代的僅僅10–20kW抬高到數(shù)百kW，整個數(shù)據(jù)中心的年均負荷預計在本十年翻倍以上。電力分配、液體冷卻與能源數(shù)字化由“配角”躍升“剛需”。施耐德電氣長期以來深耕的中壓/低壓配電、UPS、電池儲能、HVDC 母線、液冷及 DCIM 軟件正是Meta、微軟以及亞馬遜、谷歌等超大規(guī)模AI數(shù)據(jù)中心的最核心“水電煤”，因此伴隨算力擴張同步放量。

施耐德電氣旗下的Galaxy 系列 UPS、Lithium-ion BESS以及SM6氣體絕緣開關，通過模塊化擴展與智能配電可全面適配30–60 MW級別的超高耗能AI模塊化電力艙;施耐德EcoStruxure DCIM+數(shù)字孿生軟件生態(tài)可謂專為AI高負荷的熱功率模擬、能效調(diào)度與預測維護而設計。Galaxy UPS、SM6 開關柜以及EcoStruxure DCIM可謂構成從變電到機架末端的完整“施耐德配電鏈”。

超大規(guī)模AI數(shù)據(jù)中心迫切需要的液冷系統(tǒng)，則是施耐德近年來重點布局領域，2024年施耐德收購 Motivair，切入浸沒/直接液冷冷板及冷卻分配單元(CDU)市場;今年Q2施耐德管線訂單強勁，該公司在業(yè)績會議上點名“液冷拉動雙位數(shù)增長”。

持續(xù)猛增的AI訓練/推理集群規(guī)模讓“電力+散熱”成為決定算力邊界的核心底層資源，施耐德則憑借“中壓到機架末端的全鏈路電力系統(tǒng)方案 + 軟硬件數(shù)字孿生 + 液冷并購”，在這波超級AI基建浪潮中處于最直接的受益點位。尤其是Q2財報數(shù)據(jù)已驗證其AI驅(qū)動的增長韌性與盈利擴張，并且管理層堅定在關稅重壓之下維持高EBITA利潤率目標。

AI算力需求持續(xù)井噴式激增

Facebook母公司Meta、微軟、谷歌、ServiceNow等與人工智能熱潮密切相關的科技公司透露出強勁的AI貨幣化預期以及AI算力需求持續(xù)飆升，可謂推動股票市場對于AI相關公司的看漲情緒持續(xù)擴張。

在周四晨間公布的財報中，Meta將2025年全年資本支出下限從640億美元上調(diào)至660億美元，目前預計2025年全年支出將在660億美元至720億美元之間，并且這家社交媒體巨頭基于“AI+數(shù)字廣告”模式的廣告業(yè)務強勁增長速度足以支撐其在AI基礎設施上的激進投資強勁。Meta強勁業(yè)績表現(xiàn)與AI投資展望推動股價盤后飆升逾10%

谷歌AI業(yè)務則持續(xù)大舉擴張，旗下Gemini 生成式AI應用生態(tài)的月活超過4.5億用戶，每日請求量較第一季度增長超過50%，在AI應用層面的推理端算力需求持續(xù)猛增，每月處理超過980萬億個tokens，較5月份的480萬億實現(xiàn)翻倍增長，從以谷歌TPU以及英偉達AI GPU為核心的底層AI基礎設施到最上層Gemini AI應用生態(tài)的全棧式布局，可謂確保了谷歌在AI競爭中的差異化優(yōu)勢。

在華爾街投資巨鱷Loop Capital以及Wedbush看來，以AI算力硬件為核心的全球人工智能基礎設施投資浪潮遠遠未完結，現(xiàn)在僅僅處于開端，在前所未有的“AI算力需求風暴”推動之下，這一輪投資浪潮規(guī)模有望高達2萬億美元。

據(jù)Bloomberg Intelligence匯編的預期數(shù)據(jù)，華爾街分析師們預計微軟、谷歌、亞馬遜和Meta在當前財年預計總共投入3170億美元資本支出——意味著將比本已強勁的2024年瘋狂AI支出高出35%，分析師們平均預計到2026年將增至3500億美元。